5G概念股先看这4档 台积电“资本支出加码”点出投资方向

5G概念股先看这4档 台积电“资本支出加码”点出投资方向

10月22日下午,中华电信5G领航队共同执行长暨中华电信执行副总林国丰,站在“Verizon Media Summit”论坛讲台上,以坚定的口气宣告,“最快明年下半年开始,5G会在台湾,跟大家见面!”对投资人来说,这段话所揭示的,不只是一场产业变革,更是布局5G概念股的重要讯号。

5G会如何改变我们的生活?从以下数据,可见端倪。今年6月发布的《爱立信行动趋势报告》预估,在5G手机日益普及,越来越多电信业者开通5G服务的情况下,2019年底,全球5G用户可望超过1000万;2024年,5G人口覆盖率可达45%,5G网路将承载全球35%的行动数据流量。

根据台经院观察,2019年,三星、LG、华为等业者,皆将5G手机列为发展重点,苹果(Apple)预计于明年推出5G手机;另一方面,全球手机晶片龙头高通估计,2020年,全球5G手机销售量,可望突破2亿支,与台积电先前释出的数字,落差不大。

今年5G有眉目

布局个股应循序渐进

“5G基地台需求量,是4G的8倍”,元大投信基金经理人卢永祥表示,5G具备3项特性,一是“超高速”,5G网路速率,是4G的20倍;二是“低延迟”,在4G状态下,网路回应时间约10到50毫秒,但5G只要1毫秒;三是“大连结”,4G基地台只能连结1万个装置,5G则上看100万个。

元富投顾分析师林圣杰指出,“大家谈5G,已经2、3年了,今年最有眉目”,投资人布局5G概念股想“赢在起跑点”,就要循序渐进,在5G投资“三部曲”中,首部曲“基础建设期”,可聚焦手机、基地台相关元件,“2020到2026年,基础建设年复合成长率超过50%,只有5G有这种实力。”

5G成显学,不少公司的股价,已大涨一段;但林圣杰强调,5G投资风险较高,因为,抢搭5G商机者,“只有一、二线公司能活下来”,投资人必须检视,厂商缴不缴得出获利,“若缴得出来,还可以继续夯下去。”

台积电在10月的法说会上,宣布将资本支出上调到140至150亿美元;林圣杰分析,台积电的客户,包括海思、苹果和高通,都在冲刺5G手机业务,明年5G手机能见度会很高,台积电把资本支出规模,拉到历史新高,“一定是有眉目了”,部分半导体高阶制程设备厂,可望跟着受益。

半导体前景看俏

弘塑、精测值得关注

为提升良率,以化学溶液进行晶圆表面清洗的蚀刻制程,重要性与日俱增;林圣杰认为,该趋势将使半导体湿制程设备供应商弘塑(3131)受惠,自今年3月起,弘塑营收已连续8个月(截至10月止),呈现正成长,9月营收年增率达1倍以上,第2季每股盈余(EPS)2.59元,毛利率逾46%,优于去年同期。

林圣杰称,相较于其他半导体设备厂,今年以来,弘塑股价涨幅较小,后续表现值得期待。

除弘塑外,林圣杰也建议,投资人可关注精测(6510)的表现,“联发科5G SOC晶片,都是由精测操刀(供应测试介面)”;自今年7月起,精测营收年增率由负转正,且8至10月,皆维持两位数成长,第3季EPS为7.54元,毛利率达54%,高于去年同期,“(精测)现在有筑底的味道,股价稍微涨了一段。”

5G基地台概念股

可留意稳懋、升达科

5G基地台概念股方面,林圣杰看好砷化镓大厂稳懋(3105),“5G基地台的特色是高频、高速,符合这种物理性的,只有砷化镓,这个领域,会变成5G新蓝海”;稳懋营收年增率,自6月起由负转正,10月攀至23.23亿元,增逾67%,再创历史新高,毛利率近34%,高于去年同期,第3季EPS为3.9元,优于预期。

虽然乍看之下,微波高频元件设计制造厂升达科(3491),今年没搭上5G顺风车,但林圣杰指出,升达科的重点产品滤波器,营收占比已来到55%,且在5G趋势带动下,未来需求成长可期。

今年以来,升达科营收起伏较大,10月营收1.14亿元,年减逾23%,第2季EPS为1.40元,毛利率40%,胜去年同期,“股价持续拉回修正,静待年线附近打底,中长期可留意。”

5G

▲林圣杰建议,投资人可留意以上4档个股表现。(资料来源:公开资讯观测站,记者林信男整理)

5G后续商机

被动元件、光纤有机会

至于5G投资的第2、3部曲,分别是2025年的“商用发展期”(物联网、车联网、AI),以及2030年的“商用爆发期”(智慧家庭、智慧建筑、智慧医疗);林圣杰说,有2个领域,尚未实质受惠,但相关类股,值得投资人留意,“一是被动元件,二是光纤。”

林圣杰引述国巨董事长陈泰铭说法,称“对被动元件而言,5G是最大转机”,现在是打底,接下来就看长线;而光纤需求,要到第3部曲,才会显现。

对于台股创下29年新高,林圣杰认为,“短线当然要小心,长线来看要开心,台股筹码面是稳健的,不必画地自限”,台湾绝对是美中贸易战的受益者,现阶段,中国要发展半导体,不可能倚赖美国,中国想要“去美化”,就会找上台湾,华为对立积下大单,即为一例。

此外,近期主计总处上修第3季国内生产毛额(GDP)概估值,也是1项利多;林圣杰分析,即使台股短线拉回,仍是多方架构,现阶段,投资人必须注意美股走势,若美股下挫,台股也难逃影响;另,台股这波涨势,是由电子、金融股主导,传产、原物料则熄火,“台股想走得久,传、金、电轮动必须更明显。”

參考來源

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